"Por el lado de los pasivos, queremos convertirnos en la financiera de San Isidro. Y, por el lado de los activos, queremos ser la financiera de la pequeña y mediana empresa". Con estas frases, Oscar de Osma, presidente del directorio de la recién estrenada (y aún no lanzada oficialmente) Amerika Financiera, define la visión que la entidad tiene de sí misma en esta nueva etapa.

Enfoque Activo
Según De Osma, en los productos activos no se dará un cambio estratégico como sí una evolución natural, pues se seguirá atendiendo al público objetivo de Amerika Leasing con nuevos productos. “Al inicio creíamos en la especialización, pero hoy el mercado de arrendamiento financiero ya maduró y si hacemos sólo leasing no vamos a crecer todo lo que queremos”, apunta el ejecutivo. Eso no quiere decir, sin embargo, que la entidad dejará de dedicarse a este negocio, donde planea continuar siendo un actor relevante, pero sí que estima reducir el peso de estas operaciones del 100% actual al 50% en cinco años.

Un primer tipo de productos a incorporar al portafolio serán los distintos tipos de descuentos. En este sentido, una de las decisiones pendientes para la entidad es si absorberá a su subsidiaria Amerika Factoring. En un segundo momento, los planes de Amerika Financiera incluyen ingresar al competitivo segmento de préstamos de capital de trabajo para la pequeña y mediana empresa. “En ese mercado, una respuesta rápida que permita aprovechar oportunidades puede ser más importante que una diferencia de uno o hasta dos puntos porcentuales en la tasa de interés”, explica De Osma. Finalmente, debido a la necesidad de una adecuación tecnológica más compleja, se complementaría la oferta de la financiera con productos de comercio exterior y operaciones de cambio.

Reordenamiento pasivo
Como empresa especializada en un único tipo de operación, Amerika Leasing tenía acceso sólo a algunas fuentes de “fondeo”: bonos de arrendamiento financiero (BAF), adeudados con entidades como Cofide, la CAF, el IFC y el FMO; y líneas de bancos. “Pero la diversificación de pasivos es fundamental”, afirma De Osma. Así, la nueva licencia, en algunos casos con necesidad de autorizaciones adicionales de la SBS, le abre varias nuevas puertas de financiamiento. Una de ellas es la de depósitos del público en la forma de certificados de depósito, plazos fijos o cuentas de ahorro, para los cuales la entidad apuntará al nicho de mayores recursos. Adicionalmente, podrá participar en las subastas de depósitos de entidades públicas y tendrá un mayor respaldo para emitir bonos corporativos, en un contexto de mercado con amplia liquidez, algo ya experimentado por la entidad en su última emisión de BAF en la cual la demanda triplicó la oferta, de acuerdo con De Osma.

De hecho, para concretar los planes de crecimiento, así como para aumentar la rentabilidad patrimonial de la operación (de sólo 5.29% el año pasado). Amerika buscará incrementar su nivel de apalancamiento. “Una limitación para hacerlo antes era la vigilancia de los clasificadores de riesgo, pero como en una financiera hay mayor diversificación de pasivos, éstas ven con mejores ojos un mayor leverage”, refiere De Osma. La nueva Amerika, entonces, vendrá con fuerza.